เรื่องราวเริ่มต้นที่ความสนุกสนานรื่นเริงในงานเลี้ยงอำลาที่ไม่มีใครคาดฝัน บิลโบ แบ๊กกิ้นส์ ออกจากบ้านไป ละทิ้งสมบัติพัสถานทุกอย่างที่ได้มาจากการผจญภัยพิลึกพิลั่นของเขาเมื่อหลายปีก่อน รวมทั้งแหวนอันเป็นมหันตภัยวงนี้ ให้ตกเป็นของหลานรัก โฟรโด แบ๊กกิ้นส์ โดยไม่รู้ว่านั่นคือการมอบมรดกอันเป็นหายนะโดยแท้ โฟรโดต้องออกเดินทางสู่โลกกว้าง ฝ่าฟันอันตรายนานัปการเพื่อนำแหวนไปทำลายในดินแดนของอสูรร้ายที่สร้างมันขึ้นมา